Клиринг (Clearing). Определение, значение термина — глоссарий Альпари

Что такое клиринг?

Клиринг (Clearing). Определение, значение термина — глоссарий Альпари

Клиринг это система безналичных расчетов, цель которой состоит в урегулировании встречных обязательств. По своей сути клиринг является разновидностью бартерных операций: участники сделок обмениваются товарами или услугами, а переводы денег осуществляются только для компенсации задолженностей.

Простыми словами клиринг можно пояснить на примере сделки с недвижимостью: размен квартир, скажем трехкомнатной на двухкомнатную. При этом возникает необходимость доплаты, которую можно осуществить через клиринговую организацию в безналичной форме – например, использовав банк.

Преимущества клиринга

Благодаря использованию клиринга участники расчетов получают следующие преимущества:

  1. Из-за уменьшения реальных переводов средств сокращаются транзакционные издержки, логистические и другие накладные расходы. Не надо везти мешок денег в другой город с инкассаторами
  2. Клиринговая организация является надежным посредником сделки — сторонам не обязательно доверять друг другу, если есть общее доверие к контрагенту
  3. Благодаря скорости операций снижаются риски колебания цен на итоговый взаиморасчет. Недвижимость в виде дома вряд ли поменяется в цене за пару часов, а вот рыночный актив может измениться довольно сильно

Потенциальный риск проведения клиринговых операций состоит в возможности предоставления контрагентом ошибочных данных о задолженности. Из-за этого взаиморасчет будет осуществлен неправильно и придется делать аудит.

Если же клиринговый расчет производится по товару с большой изменчивостью цены, потеря времени может стоить прибыли участникам сделки.

Кроме того, к рискам относится возможность банкротства контрагента или отсутствия у него ликвидности (есть активы, но они не могут быть быстро превращены в деньги).

Для уменьшения рисков используется:

  • Сокращение расчетного периода. Время — важный фактор: процедура взаимозачетов должна производиться в максимально сжатые сроки
  • Лимитирование объемов расчетных действий по каждому направлению (товарам, ценным бумагам, кредитам и т.д.). Чем меньше операций, тем лучше
  • Отказ от продолжения клиринговой операции при обнаружении недостоверных данных от одного из контрагентов
  • Страхование на случай неисполнения обязательств каким-либо контрагентом. Например, Центробанк может гарантировать определенное количество средств на счетах организаций, страхуя риски их деятельности

Классификация клиринговых расчетов

Клиринговые операции принято различать по степени сложности:

  1. Простые. Участвует только два контрагента
  2. Многосторонние. Клиринговые расчеты проводятся по множеству сделок и организаций

По специализации клиринговые сделки подразделяют на четыре типа:

  1. Банковские. Участниками сделок являются коммерческие банки, Центральный Банк, специализированные финансовые компании
  2. Валютные. Расчеты выполняются между контрагентами из разных стран
  3. Товарные. Задействуются поставщики товаров или услуг
  4. Биржевые. Используются для взаимозачета на биржах, например при покупке и продажи ценной бумаги, когда есть две стороны сделки – покупатель и продавец

Примеры клиринга

В качестве наглядного примера рассмотрим клиринговую схему межбанковских расчетов. В схеме участвуют четыре банка, которые в течение дня должны выполнить платежи в адрес друг друга. Размеры обязательств и требований каждого банка представлены в таблице. Для расчетов используются условные единицы (у.е.).

Банки-отправители платежейСуммы переводов банкам-получателям платежей (в у.е.)Общие обязательства (в у.е.)
№1№2№3№4
№1150, 250, 300, 400150, 200, 250300, 4002400
№2700, 500350, 3503002200
№3300, 4003005001500
№4450, 150100200900
Общие требования  (в у.е.)25001500150015007000

Урегулировать взаимные обязательства можно несколькими способами:

  1. Индивидуальные расчеты. Банк №1 имеет требования на оплату по 9 сделкам (первая строка таблицы) на общую сумму 2400 у.е. Он также должен принять 6 переводов (второй столбец) на сумму 2500 у.е. Общее количество платежей — 15. Итоговое сальдо составит +100 у.е.
  2. Двусторонний взаимозачет. Банк №1 выполняет всего три платежа на ту же общую сумму – 2400 у.е. Получатели платежей: №2 – 1100 у.е., №3 – 600 у.е. и №4 – 700 у.е. Также Банк №1 принимает три объединенных платежа от банков №2, №3 и №3 на общую сумму – 2500 у.е. Итоговое сальдо, как и при индивидуальных расчетах 100 у.е., однако банк участвует лишь в 6 платежах вместо 15
  3. Многосторонний взаимозачет. Сальдо всех платежей банка №1 устанавливается клиринговым центром в конце дня. Итоговое сальдо будет таким же — 100 у.е. Однако банк №1 не будет совершать ни одного платежа. Клиринговому центру достаточно будет выполнить сальдирование (окончательное погашение долга), переведя банку №1 100 у.е. Все остальные платежи будут погашены взаимозачетами

Обратите внимание! Суть клиринговых операций одинакова во всех секторах экономики, поскольку задача всегда одна и та же — «очистка» платежных обязательств контрагентов.

Ниже показан еще один пример клиринга в система Visa. Сам процесс при этом делится на несколько стадий, чтобы исключить отмену операции в случае сбоя у одного из участников. После согласования всех стадий происходит взаимозачет обязательств и одна транзакция. Данная схема также известна как интернет-эквайринг:

Клиринг на бирже

Организации, занимающиеся процессами взаимозачета между участниками рынка, называют клиринговыми компаниями, центрами или палатами. Фактически это центральные контрагенты при осуществлении множества различных действий.

Клиринговый центр выполняет следующие функции:

  • Сбор данных по сделкам и расчеты по ним
  • Анализ взаимных обязательств
  • Обеспечение доставки ценных бумаг между контрагентами, организация финансовых расчетов
  • Гарантирование выполнения обязательств, взятых на себя участниками рынка

Клиринговый центр должен соответствовать ряду требований законодательства РФ:

  • Иметь капитал в сумме не менее 50 млн. рублей (в том числе собственные средства — не меньше 20 млн. рублей)
  • Обладать высоким рейтингом кредитоспособности
  • Получить лицензию ЦБ. Требование лицензирования клиринговых компаний прописано в ФЗ №7 «О клиринге, клиринговой деятельности и центральном контрагенте».

Этапы клиринга при купле/продаже ценных бумаг:

  1. Проведение сделки между контрагентами
  2. Проверка соответствия сделки заданным условиям
  3. Проверка документации
  4. Уточнение, корректировка параметров сделки
  5. Регистрация сделки
  6. Подтверждение статуса сделки ее субъектами
  7. Выдвижение взаимных требований контрагентами (суммы к перечислению, комиссионные и т.д.)
  8. Оплата со стороны покупателя и поставка со стороны продавца
  9. Подтверждение оплаты покупателем и направление документов в депозитарий
  10. Выдача справки из реестра или депозитария о получении покупателем ценных бумаг

Клиринговыми расчетами российских бирж занимается ЗАО «Национальный клиринговый центр». Его операции распространяются не только на фондовые, но и на товарные и валютные рынки. Выше показан частный случай клиринга на фондовой бирже (фондовой секции Московской биржи), тогда как более общая схема в России следующая:

В течение суток на ММВБ проводится три клиринговых сессии:

  1. Дневная. Начинается в 2 часа дня и длится всего три минуты.
  2. Промежуточная. Расчетная и самая продолжительная: с 5 до 6 вечера
  3. Вечерняя. С 18.45 до 19.00

В это время клиринговый центр занимается фиксацией сделок и внесением их в базу данных.

К примеру, если одна и та же акция была многократно куплена и продана между клиринговыми сессиями, клиринговый центр проведет взаимозачет и учтет результат как одну операцию.

Кроме того, клиринговый центр регулярно пересчитывает маржу для сделок на срочном рынке, устанавливает размер гарантийного обеспечения и пр.

К числу крупнейших в мире клиринговых компаний относятся:

  1. «Eurex Clearing» (Германия)
  2. «Depository Trust and Clearing Corporation» (США)
  3. «LCH. Clearnet» (Великобритания)
  4. «Euroclear» (Бельгия)
  5. «ICE Clear Europe» (США)
  6. «NYSE Liffe Clearing» (собственная платформа NYSE)

Выводы

Клиринг как финансовая операция применяется повсеместно: от крупнейших банков и владельцев кредитных карт до множества биржевых операций на различных секциях рынка.

Клиринговая организация при этом может служить и гарантом, и страховщиком сделки.

Сделки на фондовом рынке с записью активов в депозитарий отличаются большой надежностью, несмотря на техническую сложность и объем клиринговых процессов.

Рекомендую прочитать также:

Ребалансировка портфеля

Источник: https://investprofit.info/clearing/

Что такое клиринг

Клиринг (Clearing). Определение, значение термина — глоссарий Альпари

Клиринг — это регулярные безналичные расчеты за товары и услуги между юридическими и физическими лицами. При клиринге вместо наличных платежей происходит взаимозачет требований и обязательств. Название происходит от английского clearing — «очищение».

Юлия Семенюк

частный инвестор

Например, банк Т должен банку С 150 Р. А банк С должен банку Т 200 Р. Банки могут перевести друг другу долги в два действия: переводом 150 и 200 Р соответственно. А если бы банки пользовались клиринговыми расчетами, действие было бы всего одно: долги взаимозачлись и банк С перевел бы банку Т оставшиеся 50 Р долга.

Клиринговая деятельность лицензируется Центральным банком согласно федеральному закону «О клиринге, клиринговой деятельности и центральном контрагенте». Лицензия выдается бессрочно, но ее может аннулировать ЦБ.

По количеству участников клиринг бывает простым и многосторонним. Простой — между двумя участниками, многосторонний — если участников больше двух.

По типу организации расчетов — централизованным и нецентрализованным. Централизованный — через счета клиринговой организации. Этот вид клиринга встречается на бирже. Нецентрализованный — без участия клиринговой организации. Этот вид клиринга характерен для внебиржевой деятельности.

По типу участников клиринг делится на несколько видов:

  1. Межбанковский — расчеты происходят между банками.
  2. Валютный — между разными странами при международной торговле.
  3. Товарный — между предприятиями за поставленные товары и услуги.
  4. Биржевой — между физическими и юридическими лицами за ценные бумаги и производные инструменты.

Клиринг уменьшает количество платежей наличными и переводов и расширяет безналичный расчет. Предприятия сокращают затраты на хранение и перевозку денег и таким образом увеличивают свою прибыль.

За счет клиринга и электронных операций переводы денег происходят быстрее.

Клиринг происходит в четыре этапа. На первом этапе заключают сделку, на втором — сверяют все условия, на третьем — вычисляют, кто и кому должен перевести деньги, а на последнем этапе исполняют все договоренности путем взаимозачетов.

Вот как эта схема выглядит в банковском клиринге, если банк — член клиринговой палаты:

  1. Клиенты сдают в банк чеки и векселя на инкассо. Это первый этап — заключение сделки.
  2. Банк создает ведомость всех сданных чеков и векселей и передает ее в клиринговую палату. Это второй этап — сверка условий внутри клиринговой палаты.
  3. Клиринговая палата собирает все ведомости банков-участников и определяет, кто должник, а кто кредитор. После этого клиринговая палата направляет общую ведомость в центральный банк, а векселя и чеки — обратно в банки. Это третий этап — сверка расчетов в ЦБ.
  4. ЦБ списывает соответствующие суммы с корреспондентских счетов банков-участников. Это четвертый этап — исполнение сделки.

Существует два способа расчетов по клирингу.

Классический способ. Клиринговая палата рассчитывает итоговое сальдо каждого члена отдельно и передает данные в ЦБ. Деньги хранятся на корреспондентских счетах в ЦБ.

В клиринговой палате существуют только транзитные счета участников, и остатки на них всегда равны нулю.

Этот способ надежный, потому что ЦБ может обеспечить достаточное количество денег на корреспондентских счетах организаций, если их деятельность рискованная, — так снижается риск невыполнения обязательств.

Объясняем сложное простым языкомДважды в неделю в вашей почте

Метод авансирования более рискованный, потому что расчеты ведет клиринговая палата, а не ЦБ. Клиринговая палата действует как банк и самостоятельно считает итоговое сальдо своих членов.

Палата создает гарантийные фонды и даже может давать в долг членам. В ЦБ клиринговая палата ежедневно сдает только общее изменение остатков средств всех членов палаты.

Сведения по корреспондентским счетам банков-членов палата в центральный банк не передает.

Клиринговая организация, или клиринговая палата, — юридическое лицо, которое вправе вести клиринговую деятельность по лицензии.

Клиринговые организации не могут заниматься производственной, торговой, страховой и другими видами деятельности. Минимальный размер собственных средств клиринговой организации составляет 100 млн рублей.

Клиринговая организация обязательно публикует учредительные документы, правила клиринга и тарифы. Правила клиринга регистрируются в ЦБ.

Некоторые зарубежные банки, например швейцарский WIR Bank, дают предпринимателям клиринговый кредит — это денежные средства, которые можно использовать внутри банка для клиринговых расчетов.

https://www.youtube.com/watch?v=Yzn1Wjezy9g

Процент за использование клирингового кредита меньше, чем проценты по другим кредитам. Но банк в обязательном порядке обучает клиентов, которые хотят воспользоваться клиринговыми кредитами.

С помощью клиринга упрощаются и ускоряются расчеты. Сокращение наличных средств уменьшает затраты предприятий на инкассацию и хранение денег. Ликвидность предприятий увеличивается за счет уменьшения баланса платежей и тех сумм, что они переводят друг другу. Клиринговые балансы, которые хранятся в ЦБ, можно использовать в качестве резервов — это выгодно коммерческим банкам.

Участники клиринговых операций подвергаются нескольким видам риска:

  1. Системный риск — если один из участников обанкротится и не выполнит свои обязательства.
  2. Кредитный риск — если из-за разрыва во времени между окончательными расчетами и обменом платежными поручениями один из участников не выполнит свои обязательства, потому что у него будет недостаточно денег на счетах.
  3. Риск неликвидности — если один из участников не сможет быстро превратить свои активы в деньги и не расплатится по обязательствам.

Чтобы снизить эти риски, клиринговые организации ежедневно отслеживают размер собственных средств и обязательств.

В структуру клиринговой организации обязательно входит комитет по рискам. Он разрабатывает автоматическую систему управления рисками, которая отслеживает основные коэффициенты участников клиринга. Например, коэффициент денежного потока и коэффициент денежных выплат должны быть больше 1,5, а коэффициент ликвидности — больше 2.

Кроме того, клиринговые организации создают гарантийные фонды из взносов участников и сокращают время расчетного периода. В некоторых сделках есть возможность аннулировать результаты — расчеты во время клиринга носят неокончательный характер.

Во время финансовых кризисов увеличивается количество неплатежей. С помощью клиринга можно уменьшить платежный баланс и сохранить наличность.

В период мировых кризисов клиринговые расчеты становятся платежным средством внутрибанковских расчетов между любыми предприятиями. Например, во время кризиса 1929 года валюты не хватало — клиринговые расчеты позволяли ее экономить. Во время Второй мировой войны на клиринги приходилось ⅔ товарооборота между европейскими странами.

Эти организации гарантируют исполнение платежей и выступают посредниками в каждой сделке. Поэтому инвесторам и профессиональным участникам рынка ценных бумаг не надо оценивать риски всех участников и волноваться, что сделка сорвется.

Например, на срочной секции Московской биржи промежуточный клиринг происходит с 14:00 до 14:05. В эти 5 минут предварительно подсчитывают, кто и кому должен. Деньги списывают или зачисляют на счет во время основного клиринга — с 18:45 до 19:00.

Источник: https://journal.tinkoff.ru/guide/clearing/

Клиринг (Clearing). Определение, значение термина — глоссарий Альпари

Клиринг (Clearing). Определение, значение термина — глоссарий Альпари

Понятие Клиринг относят к системе взаиморасчетов, направленной на снижение объема проводимых платежей. Подобная схема работы существовала еще в период СССР и применялась для зачета взаимных требований между снабженческими, транспортными и производственными предприятиями.

Что такое Клиринг простыми словами

Под Клирингом понимается система безналичных расчетов между странами, компаниями, банками, предприятиями, когда проводится взаимный зачет проданных друг другу товаров. Реальные перечисления денежных средств проводятся лишь при наличии различий в суммах (для компенсации задолженностей). Впоследствии подобная практика перешла преимущественно в сферу международного бизнеса.

Применение клиринговых расчетов позволяет снизить затраты на банковские операции.

Есть другое название — компенсационные платежи, которые лучше обозначают саму систему в случае, когда несколько организаций договариваются о взаимном проведении сверок и зачета задолженностей контрагентов в счет выполненных работ, поставленных им товаров. В качестве посредника в таких переговорах выступают обычно клиринговые организации, которые разделяются на частные и государственные.

Типы клиринга

Наличие посредника заметно улучшает качество клиринга, добавляет звено, позволяющее гарантировать честность проводимых сделок. Эксперты клиринговой компании часто обеспечивают клиентов специалистами по аудиту, готовыми проверить предоставленные для компенсации клиринговые расчеты. Данная система эффективна по многим направлениям.

Клиринг применяется практически во всех сферах бизнеса

Наиболее распространены следующие виды Клиринга:

  • Простой. Рассматриваются два контрагента. Взаиморасчет проводится по каждому виду хозяйственной операции (поставки сырья/товара).
  • Многосторонний. В расчет берется целая цепочка организаций, начиная с поставок сырья на производство, завершая реализацией в розничных сетях. Здесь учитывают вероятность возврата товарно-материальных ценностей и иные варианты.
  • Товарный. Проводится взаимозачет поставленных друг другу товаров, ценных бумаг или услуг.
  • Валютный. Применяется между странами и позволяет обходиться без фактических валютных переводов.

Наиболее распространен клиринг между банками, т. к. передача больших сумм денежных средств часто требует фактической перевозки наличности, что значительно повышает риски финансовых операций.

Лицензирование деятельности по клиринг

Качество услуг посреднических компаний и точность клиринговых расчетов гарантируют требование законодательства об обязательном лицензировании деятельности. Данное требование заложено в №7-ФЗ от 07 февраля 2011 года «О клиринге, клиринговой деятельности и центральном контрагенте».

Без лицензии Банка России клиринговая деятельность запрещена.

На сайте Банка России можно ознакомиться с перечнем организаций, кому была выдана лицензия на осуществление клиринговой деятельности, что упрощает выбор партнера для проведения взаиморасчетов с контрагентами. Без подтверждения лицензирования Клиринг может привести к финансовым проблемам, требующим привлечения квалифицированных и дорогостоящих специалистов по восстановлению бухгалтерского учета.

Клиринговые кредиты

В рамках взаимоотношений контрагентов по клиринговым взаиморасчетам появился ряд специфических услуг, одна из них представляет собой систему целевого кредитования со стороны клиринговой организации, а также через банк-партнер. Выдаются такие займы только для проведения платежей и погашения долга по Клирингу. Благодаря такой услуге удается сводить взаиморасчеты контрагентов к нулю, но сохраняется задолженность лишь перед посредником.

Кредитование в Клиринге обходится без реальных денежных средств.

Преимущество клирингового кредитования заключается в том, что применяется особая внутрибанковская валюта, которая имеет ограничение на «хождение» исключительно внутри самой организации, что позволяет обходиться без залоговых активов и выдавать кредиты под минимальную процентную ставку, т. к. банк не несет материальных затрат по эмиссии и иным операциям, характерным для реальных денег.

Подобная система распространена на европейском рынке.

Кредиты российским компаниям от международных клиринговых организаций доступны при соблюдении перечня условий вроде охвата рынка не менее 30%, базирования бизнеса на собственных «ноу-хау», наличия высоколиквидных активов для залога.

На российском рынке кредитование особо не распространено, клиринговые организации преимущественно работают над снижением затрат на фактическое проведение платежей и взаимные поставки товарных ценностей.

Преимущества и недостатки Клиринга

Обращение к услугам клиринговых организаций оправдано в первую очередь огромной скоростью проводимых операций. Из-за отсутствия фактических поставок товаров или же переводов денежных средств весь цикл взаиморасчетов завершается в считанные часы. В системе привлекательны и другие преимущества.

Снизить риски клиринговых операций позволяет страхование или гарантийные фонды.

Преимущества клиринга:

  • Низкие издержки на проводимые операции.
  • Исключение влияния колебаний цен на итоги взаиморасчетов благодаря высокой скорости оформления.
  • Простота взаимодействия с любыми контрагентами независимо от их фактического месторасположения.

В системе имеются определенные риски. Один из контрагентов может предоставить неверные данные об имеющейся задолженности, и взаиморасчет пройдет с ошибкой, которую придется исправлять, а без тщательного аудита сделать этого не получится. Если расчет проводится по активам с высокой волатильностью, участники могут лишиться прибыли за счет проводок по невыгодным котировкам.

Как снижают риски клиринговых операций

Система клиринговых взаиморасчетов изначально создавалась для уменьшения рисков по финансовым потерям из-за проводимых взаиморасчетов. Посредник обеспечивает более точный расчет, гарантию своевременного предоставления данных и быстрое проведение финансовых операций. Во многом наличие рисков зависит от порядка обслуживания или методики разрешения спорных ситуаций.

Благодаря наличию посредника клиринговые операции максимально защищены.

Мероприятия по снижению рисков клиринговых операций сводятся к следующему списку условий:

  • Сокращать расчетный период.
  • Определять лимиты на общий объем расчетных операций по каждому их типу (по товарным ценностям, ценным бумагам, кредитным задолженностям).
  • Возможность аннулирования клирингового сеанса при выяснении недостоверности предоставленных данных одним из контрагентов.

Ключевым моментом является минимальный срок проведения операций. Такой подход гарантирует отсутствие убытков из-за банкротств, финансовых кризисов, мошеннических действий со стороны каких-либо контрагентов.

Обработка операций в рамках установленного лимита дает возможность пошагово решать крупные финансовые вопросы, а отмена начатых операций позволяет своевременно прекратить взаиморасчеты без риска потери денежных средств.

Клиринг в периоды финансовых кризисов

Наиболее востребованы услуги клиринговых организаций при финансовых кризисах. Один из методов стабилизации ситуации заключается в снижении накладных расходов на денежные операции, логистику сырья/товаров. Клиринг позволяет исключить большую часть затрат и привести взаиморасчеты к нулю или минимальной сумме за счет учета имеющихся дебиторских/кредиторских задолженностей.

Отчасти помогает разрешить кризисную ситуацию применение клиринговых кредитов. По существу используется внутренняя банковская платежная система, которая не требует эмиссии от государства. В этом случае риски на себя принимает посредник, а его клиенты получают значительную рассрочку фактического исполнения обязательств при сохранении хороших партнерских отношений с другими контрагентами.

Впервые для снижения влияния финансового кризиса применялись клиринговые операции на территории Швейцарии в начале XX века. Впоследствии практика применялась всякий раз, когда возникали негативные последствия колебаний спроса/предложения на мировых рынках или иные признаки финансовых кризисов.

Источник: https://alpari.com/ru/beginner/glossary/clearing/

Pravo-consut
Добавить комментарий